说念琼斯工业平均指数周五相接第七个往复日下降，创下自2020年以来最长的相接下降。与此同期，黄金再次大跌。

说念指下降86.06点，收于43,828.06点，跌幅0.2%。纳斯达克详尽指数高涨0.12%，至19,926.72点。尺度普尔500指数收盘变化不大，收于6,051.09点。 万得好意思国科技七巨头指数下降0.6%。

本周，说念琼斯工业指数下降1.8%，尺度普尔500指数下降约0.6%，收尾了相接三周的高涨。纳斯达克指数同期高涨0.3%。黄金下降1.2%至2648.87好意思元/盎司。

本周稍早，好意思国坐褥者价钱指数（PPI）数据公布，遵守高于阛阓预期，这一音书加重了投资者对好意思联储可能会放缓降息的担忧。随之而来的是黄金阛阓的剧烈波动，金价相接承压并大幅下降，激发阛阓庸碌柔软。

PPI被视为臆测坐褥端通胀压力的迫切主见，对通胀样式具有前瞻性酷爱。在这次公布的数据中，PPI同比增幅高于阛阓预期，显露坐褥端价钱压力仍然存在，通胀回落的速率可能不如之前所瞻望的那样赶紧。

已往几个月，投资者遍及瞻望好意思联储可能在异日几个月内转向降息，以缓解经济增长放缓的压力。关连词，高于预期的PPI数据在一定经由上打击了这一乐不雅预期，使阛阓以为好意思联储可能不得不保抓更永劫期的高利率策略，以应答抓续的通胀压力。

黄金不时被视为通胀的对冲用具，但当阛阓预期利率可能守护高位时，黄金的诱骗力经常会下降。原因在于，高利率环境下，抓有黄金的契机成本增多，而好意思元的强势经常也会对黄金价钱酿成抑遏。

PPI数据公布后，黄金价钱相接下降。这响应了投资者对好意思联储策略远景的从头评估。

与此同期，黄金期货阛阓也出现大批抛售自高。分析东说念主士指出，近期黄金的下降更多是手艺性抛售和阛阓心扉开动，而非基本面发生权臣变化。永久来看，宏不雅经济不细目性依然是影响黄金价钱的迫切成分。举例，全国增长放缓的风险以及地缘风光发展依然会影响金价走势。

好意思股方面，基础智力老本照拂人公司首席延主座杰伊·哈特菲尔德说：“咱们有点被困在这个往复区间了。”“纳斯达克指数将跑赢大盘，小盘股将跑输大盘，说念琼斯将跑输大盘，直到出现一些催化剂。”

英伟达下降跨越2%，Meta平台下降跨越1%。亚马逊股价也小幅下降。另一方面，博通公布第四财季颐养后收益跨越预期，东说念主工智能收入全年飙升220%，市值达到1万亿好意思元，涨幅跨越24%。

Piper Sandler示意，异日几周股市可能会进一步高涨。“跟着12月中旬左近，股市在年底前的主要上行趋势中仍将保抓，”该机构首席阛阓手艺分析师Craig Johnson示意。他对标普500指数年终预估方向是6100点。

他说：“在阛阓高涨广度扩大的布景下，大盘股和中小盘股之间的交替战术轮流似乎是一个正在酿成的短期主题。”

手艺策略师凯蒂·斯托克顿（Katie Stockton）瞻望，在2025年第一季度可能出现回调之前，本年将有一个壮健的收尾。Fairlead Strategies的首创东说念主兼搞定搭伙东说念主示意：“中期势头仍然很是壮健，咱们看到一些大盘股出现了新的残害。”

// 降息前，好意思元未必不弱 //

好意思元兑日元周五高涨0.7%，报153.73日元。与此同期，欧元兑好意思元周五高涨0.3%，临了报1.05。关连词，本周欧元兑好意思元汇率下降了0.7%。韩元对好意思元也贬值了0.4%，本月迄今，好意思元兑韩元已攀升2.9%。

好意思国财长耶伦本周公开支抓好意思元，称好意思元的使用受到雄伟好意思国经济的复古。

近期，受非好意思央行降息，以及好意思国经济数据相对壮健的影响，好意思元指数再次走强，靠连年内高点。

本周，瑞士央行和加拿大央行差异降息50个基点，均超阛阓预期。欧央行也在本周实施年内第四次降息。非好意思央行在本轮降息周期中，忘形联储更早行径、降息幅度更大如故是事实，迫使好意思元被迫走强。

近期数据显露，好意思国事业、PPI等均强于预期，经济景象比其他分解国度更健康，复古好意思元走强。

欧佩克本周公布的月报显露，守护2025年全国经济增长预测为3%不变；将2025年好意思国经济增速预期从2.1%上调至2.2%。

阐明摩根大通、说念富银行机构预测，异日好意思国经济大约率持续保抓壮健。

// 非好意思钞票异日仍有压力 //

而由于好意思国经济壮健，投资者预期好意思联储在异日的降息说念路上也落伍于其他央行。

芝商所好意思联储不雅察用具显露，好意思联储到2025年底守护利率在4%的概率最高，这意味着好意思联储在2025年只降息75个基点！

（着手：芝商所官网）

而投行对欧央行的降息预期则激进得多。

德银称，欧央即将在2025年年底将利率降至1.50%，并在经济疲软时探求更大幅度的降息。

高盛甚而示意，欧央行在2025年7月就会将利率降至1.75%的水平。

欧元在好意思元指数中所占权重最大，约为 57.6%。现在，西洋利差如故达到1.75%。要是异日西洋利差持续扩大，好意思元还有较大的增值空间。

好意思元非常壮健，然则好意思国当局示意不侵略外汇阛阓。

现任好意思国财长耶伦本周示意，尚未在外汇阛阓进行侵略，也应该保抓这种状态。

特朗普任命的下一任好意思国财长Scott Bessent，支抓消弱阛阓料理和缩短公司税的策略主见。同期，Scott Bessent也支抓好意思元走强。

华创证券以为万博客户端app下载，好意思国政府事实上也莫得更好的技聪颖预好意思元汇率，或者说侵略外汇的代价很大：好意思国财政部侵略好意思元汇率濒临“弹药”不及的窘境。鉴于寂寞性的承诺，好意思联储基本不会快乐，通过大幅降息或者外汇操作的模式对好意思元汇率进行侵略。老本料理的作念法与好意思国老本阛阓的绽开性以火去蛾中，可能严重损伤好意思元的储备地位。通过高额关税或其他极限施压模式，迫使其他经济体进行自我或联结汇率侵略，但关税本人就有强化好意思元的策略属性，何况历史上也仅有广场条约一个得胜案例。